Halka arz sürecini 46,98 TL gibi mütevazı bir fiyatla tamamlayan Destek Finans Faktoring (DSTKF), bugün 3.930 TL seviyesini gördü. Borsa tarihinin en dikkat çekici büyüme grafiklerinden birine imza atmaya devam eden Destek Finans Faktoring hisseleri, bu baş döndürücü performansla birlikte, halka arz fiyatına oranla yüzde 8.174,8’in üzerinde değer kazandı ve yatırımcısına 81 kattan fazla getiri sağladı.
Son dönemdeki rallisiyle dikkat çeken şirketin, yıllık bazda ortalama yüzde 899,30’luk bir değişim oranına ulaşması 1637’de yaşanan Lale Çılgınlığı’nı hatırlattı ve sürdürülebilirliği meçhul bir fiyatlama olarak yorumlandı.
BANKALARI VE DEV FABRİKALARI GERİDE BIRAKAN AKIL DIŞI DEĞERLEME
Destek Finans Faktoring’in ulaştığı bu seviye, Türkiye finans piyasalarının temel ekonomik gerçekliğiyle açıkça çelişen bir tablo ortaya koyuyor. 52 haftalık süreçte en düşük 354,25 TL’yi gören ve ardından basamakları hızla tırmanarak 3.930,00 TL’ye çıkan DSTKF, milyarlarca dolarlık devasa bir hacme ulaştı.
Türkiye’nin en büyük iki özel bankasının yanına devasa iki sanayi tesisini eklediğinizde bile, ulaşılan toplam değer DSTKF’nin piyasa değerini yakalamakta zorlanıyor. Bu durum, borsa fiyatlaması ile ekonomik gerçeklik arasındaki açının tehlikeli bir şekilde büyüdüğünü gösteriyor.
PİYASA GELECEĞİ Mİ FİYATLIYOR YOKSA AÇIK BİR SPEKÜLASYON MU
Normal şartlarda bir şirketin değeri güçlü kârlılık, büyüme potansiyeli ve sektörel faaliyet hacmine göre şekillenir. Ancak DSTKF’nin piyasa değeri; şirketin mevcut bilanço büyüklüğü ve özkaynakları ile karşılaştırıldığında alışılmadık, hatta rasyonellikten uzak seviyelere ulaşmış durumda. Bu noktada mesele sadece bir şirket olmaktan çıkıp, Türkiye sermaye piyasalarının işleyişindeki yapısal sorunlara dönüşüyor. Yatırımcılar fiyat oluşumunun ne kadar sağlıklı olduğunu ve likidite yapısının dengesini ciddi şekilde sorguluyor. En büyük endişe ise küçük yatırımcının bu yüksek riskin ne kadar farkında olduğu ve düzenleyici kurumların bu olağan dışı hareketleri ne kadar yakından izlediği noktasında toplanıyor.
Finansal tarihteki sert tecrübeler, hiçbir fiyatlamanın sonsuza kadar gerçeklerden bağımsız yaşayamadığını ortaya koyuyor.
GEÇMİŞTEKİ SERT ERİME VE TAHTADAKİ YÜKSEK OYNAKLIK RİSKİ
Öte yandan DSTKF tahtası, bu zirve yürüyüşünden önce yatırımcısına adeta bir kumar masası oynaklığı yaşattı. Geçtiğimiz aylarda zirvede 965 milyar lirayı gören şirketin piyasa değeri, Mayıs 2026 sonlarında çok hızlı bir erimeyle 662 milyar liraya kadar gerilemişti. Sadece 30 günde yaşanan bu 302 milyar liralık sert düşüş, piyasanın ne kadar kırılgan olduğunu gözler önüne serdi. Şirketin yüzde 73,81’ine sahip olan patron Altunç Kumova, nisan ayındaki tepe noktasına kıyasla sadece bir ayda kâğıt üzerinde dönemin döviz kuru baz alındığında yaklaşık 5 milyar dolar (222 milyar lira) servet kaybetti. 2.895 TL’lik eski zirvesinden 1.704 TL’ye kadar çakılan hissenin, bugün yeniden 3.895,00 TL’lik güncel değerine ulaşması, tahtadaki hareketlerin temel analizden ziyade spekülatif dinamiklerle yönlendirildiğine dair şüpheleri kuvvetlendiriyor.
AYTUNÇ KUMOVA KİMDİR DİKKAT ÇEKEN ÖZGEÇMİŞ VE TEZAT OLUŞTURAN BORSA TABLOSU
Şirketin hâkim ortağı ve Yönetim Kurulu Başkanı Altunç Kumov, bu tartışmalı borsa hareketleriyle Türkiye’nin en zenginleri arasında zirveye yerleşti. Kumova, aslında finans dünyasının oldukça deneyimli isimleri arasında yer alıyor. 1965 İstanbul doğumlu olan iş insanı, Avusturya Erkek Lisesi ve Boğaziçi Üniversitesi İktisat bölümü gibi son derece prestijli kurumlardan mezun oldu. 1990’lı yılların başından itibaren sermaye piyasalarında kurduğu şirketlerle faaliyet gösteren Kumova’nın bu akademik ve ‘profesyonel’ geçmişi, yönetimindeki şirketin borsada sergilediği bu rasyonellikten uzak ve yüksek risk barındıran fiyat hareketleriyle dikkat çekici bir görüntü oluşturuyor.
Büşra İlaslan
Odatv.com
